分析近期20#流體管及原材料價格較大幅度上漲原因，除了供求關(guān)系有所改善之外，各方面市場心的顯著增強，已經(jīng)成為重要基礎(chǔ)?，F(xiàn)在人們普遍認(rèn)為，市場需求 迷時期已經(jīng)過去，今后趨勢發(fā)展將是漸好，而不會更差。這種市場心，主要來自于以下幾個方面：一是對于中央經(jīng)濟工作會議的樂觀期待。人們普遍認(rèn)為，中央經(jīng)濟工作會議以后，會有更多寬松措施出臺，以鞏固當(dāng)前的回升勢頭。因為僅靠現(xiàn)有措施，經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力仍然不強，比如企業(yè)與民間投資意愿不強等。中央經(jīng)濟工作會議將擴大內(nèi)需作為重中之重，是大經(jīng)濟環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展必然。如何擴大內(nèi)需，首要還是增加投資，或者說是“穩(wěn)投資”，也就是說，以往較高的投資增速要持續(xù)下去。近、中期來看，主要是政府主導(dǎo)的交通投資;中長期接力的將是“城鎮(zhèn)化”。這是一個很大的題目，不能僅僅理解為搬遷蓋房，其實涉及到土地制度、戶籍制度、收入分配等多方面的重大改革。其重要意義不亞于1978年的土地承包制。目前 層面城鎮(zhèn)發(fā)展規(guī)劃已經(jīng)編制完畢，預(yù)計經(jīng)批準(zhǔn)后，很快就會有步驟展開。有人據(jù)此測算未來城鎮(zhèn)化可以啟動40萬億內(nèi)需，將其比喻為中國 的鋼鐵需求項目，由此產(chǎn)生的鋼鐵需求量無疑是很龐大的，可能會有十幾、數(shù)十億噸。預(yù)計總量與結(jié)構(gòu)性減稅也將成為經(jīng)濟工作會議以后， 層面擴大內(nèi)需，刺激經(jīng)濟增長的一個主要方面，可能效果比單純降息要好一些，有利于20#流體管需求增加。預(yù)計新一年內(nèi)還有可能降息。 二是歐美經(jīng)濟似乎也出現(xiàn)見底跡象。雖然歐美債務(wù)危機在其解決之前，仍然是籠罩全球經(jīng)濟之上的 陰霾，但近段時期美歐經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。主要表現(xiàn)為美國經(jīng)濟近期出現(xiàn)回暖跡象，出口與房地產(chǎn)均有回暖，財政懸崖問題解決趨向樂觀。歐元區(qū)內(nèi)，德國經(jīng)濟增長勢頭不錯;希臘的援助落實，評級機構(gòu)亦調(diào)高了希臘評級，讓市場情緒有所平復(fù);西班牙何時申請歐盟穩(wěn)定機制的援助仍是市場關(guān)注焦點，但從該國長期國債仍保持在相對低位、融資仍然充足的情況來看，今年年末乃至明年年初這都不太可能發(fā)生。因此，有觀點認(rèn)為，盡管前景曲折艱難，但歐洲危機結(jié)束有望。國際貨幣基金組織(IMF)IMF總裁拉加德，預(yù)計2013年全球經(jīng)濟略好轉(zhuǎn)，全球GDP增長率預(yù)計為3.6%。其中發(fā)達(dá) GDP增長1.6%;發(fā)展中 增長5.6%。歐美 經(jīng)濟見底回升，有利于改善中國鋼材外部需求環(huán)境。 三是全球貨幣政策方面新的數(shù)量寬松。繼歐洲央行無上限印鈔救市之后，美聯(lián)儲再次擴大量化寬松措施，并且首次將利率政策與經(jīng)濟增長、就業(yè)率掛鉤。要把近乎于零的利率至少維持在2015年，直到失業(yè)率降至6.5%以下(現(xiàn)在是7.7%)，以鼓勵投資者放心大膽借錢，進(jìn)行各種投資與生產(chǎn)經(jīng)營活動。與此同時，日本央行也下“猛藥”，計劃推出更大規(guī)模數(shù)量寬松，期望借此實現(xiàn)經(jīng)濟增長3%，物價漲幅提高1倍的政府目標(biāo)。所有這些均表明各國政府為推高經(jīng)濟增長已經(jīng)不顧一切，即使將來通貨膨脹也在所不惜。由此堅定了全球投資者，也包括對沖基金的市場購買心。 四是兩大耗鋼行業(yè)趨向提速。值得注意的是，在世界各國央行聯(lián)袂大量印鈔情況之下，中國經(jīng)濟筑底企穩(wěn)，顯示制造業(yè)景氣的中國采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)重回50榮枯線上方;與此同時，全國房地產(chǎn)價格亦出現(xiàn)上漲趨勢，11月份全國70個主要城市中，有53個城市新建住宅價格環(huán)比上漲，越來越多的購房者認(rèn)為房價已經(jīng)觸底，今后趨向上漲。今后兩大重要耗鋼行業(yè)的提速，勢必較多增加新一年內(nèi)的鋼鐵及冶煉原料需求。如果歐債危機不再惡化，美國順利越過“懸崖”，不出現(xiàn)世界經(jīng)濟二次衰退，2013年中國粗鋼需求(含出口)將會超過7億噸，甚至向8億噸靠攏。中國需求形勢明顯改善，盈利前景看好，也會刺激境外“熱錢”涌入，通過其它資產(chǎn)購進(jìn)產(chǎn)生“乘數(shù)效應(yīng)”，助漲中國鋼鐵及冶煉原料價格。 五是全產(chǎn)業(yè)鏈開始補庫。2019年國內(nèi)20#流體管價格震蕩下行，社會庫存持續(xù)貶值，由此引發(fā)方方面面的去庫存化行為。隨著市場心的逐步增強，價格行情轉(zhuǎn)為上行，鋼鐵上下游開始補庫，將會使得中間需求顯著增加，從而膨脹整體需求，大量吸收資源供應(yīng)。

     又是一年春來到，轉(zhuǎn)眼間就已經(jīng)到了九月份的秋季，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼了，讓我們一起來回顧下1-9月份20#流體管市場的艱辛歷程吧；2019年1月-3月。春節(jié)期間20#流體管社會庫存一般會出現(xiàn)較大幅度增長，預(yù)計長材庫存屆時會升至中等偏高的水平，由于今年春節(jié)較早，受季節(jié)因素的影響，整體需求仍處于淡季，市場供給的增加將會抑制價格的反彈，因此春節(jié)前后20#流體管價格將繼續(xù)在底部波動。2019年4月-6月末。隨著貨幣政策放寬以及天氣轉(zhuǎn)暖，20#流體管場心將逐步恢復(fù)，貿(mào)易商將從降庫存階段轉(zhuǎn)向補庫階段，屆時價格會出現(xiàn)一定程度的上漲，價格區(qū)間預(yù)計將在5300-5600元/噸。2019年7月-9月。下游需求低速增長，難以出現(xiàn)持續(xù)放量采購，也難刺激20#流體管價格走出較大的行情。從政策來看，下半年存在較大的不確定性，預(yù)計價格波動區(qū)間在4400-4700元/噸，走勢相對平緩。接下來我們展望下2019年10-12月的市場發(fā)展態(tài)勢：臨近年末，20#流體管處于傳統(tǒng)消費淡季，北方等地區(qū)受天氣因素的影響將有停工等情況出現(xiàn)，需求減弱或?qū)е聝r格弱勢調(diào)整。但值得關(guān)注的是，節(jié)能減排措施在這一階段執(zhí)行力度加強的可能性較大，鋼廠的減產(chǎn)限產(chǎn)或限制調(diào)整空間。

       從2019年“漲”聲一片到如今GB8163流體管行業(yè)陷入虧損邊緣，短短幾年時間，我國鋼鐵業(yè)便迅速經(jīng)歷了“由盛入衰”的轉(zhuǎn)變，上市鋼企的每股收益也從2007年行業(yè)高點時的0.63元滑落至2011年的0.14元。而我國GB8163流體管產(chǎn)能已經(jīng)超過9億噸，去年鋼材需求尚不足7億噸，嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩壓力猶如泰山壓頂。為了擺脫盈利困境，GB8163流體管行業(yè)加快了聯(lián)合重組、提高集中度的步伐。在“淘汰落后”、“等量置換”甚至“減量置換”的政策引導(dǎo)下，一批大型鋼鐵生產(chǎn)基地正在沿海地區(qū)緊鑼密鼓地建設(shè)。與此同時，曾經(jīng)盛行的鋼企間橫向兼并、跨區(qū)域重組正逐步被集團內(nèi)產(chǎn)業(yè)整合及上下游企業(yè)縱向重組所取代。不過，鋼企熱衷于集團內(nèi)“以舊換新”式重組能否解決產(chǎn)能過剩難題，是否會帶來GB8163流體管新的產(chǎn)能過剩?大型鋼企在整合過程中能否解決“整而不合”的矛盾?重組后的未來出路又在何方?在陷入新一輪重組熱潮之際，這些問題都值得鋼鐵業(yè)更為冷靜的思考。
        目前國內(nèi)市場的20#流體管價格持續(xù)跌落，導(dǎo)致了商家多通過賣貨來套現(xiàn)，局部市場讓利出貨現(xiàn)貨普遍；在進(jìn)入6月份以來20#流體管價格繼續(xù)受限于基本面的惡化，表現(xiàn)小幅跑輸大盤，整體走勢也難有超越大盤的表現(xiàn)，繼續(xù)維持對行業(yè)的“中性”評級。此外原材料方面仍保持弱勢運行，商家多觀望操作謹(jǐn)慎，報價多以弱勢平穩(wěn)為主。當(dāng)前國內(nèi)20#流體管產(chǎn)量仍維持高位運行,下游需求釋放緩慢,20#流體管的去庫存壓力持續(xù)存在,鋼市依然低迷。投資加速啟動將有效拉動鋼材需求，持續(xù)的成交不濟和鋼價下跌，正在重創(chuàng)國內(nèi)鋼市的心，對后市看跌的鋼廠和貿(mào)易商比重 。預(yù)計6月份20#流體管行業(yè)整體盈利將繼續(xù)承壓。