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今日國內鋼市螺強板弱。20#鍍鋅鋼管價格震蕩走強,板材產品熱軋卷板市場仍舊維持小跌格局,中厚板和冷軋卷板價格平穩運行。上游鋼坯價格低位調整。受制于宏觀調控壓力影響,資本市場繼續調整,不過,螺紋鋼期貨主力合約在今日小放量增倉收出十字星,經過一周的盤整整固后,從價格形態上來看,市場正逐漸積蓄能量作出修復性抬升的操作,有望在后期提振現貨鋼市心。而現貨市場雖整體仍表現欠佳,但是商家抬升操作已有所顯現,鋼廠的檢修減產動作也已在3月份逐漸增加,對市場價格下方形成明顯的支撐。另外,鋼市現貨成交近日雖有回落,鋼市的整體成交量較前期是有一定的回升,需求逐漸有釋放。而據調查顯示,22日-25日是工地多數開工的時間段,市場備貨需求將有一定的回升,鋼材成交量有望逐漸活躍,加之新城鎮化規劃的發布,鋼市下方支撐力也有所趨強。因此,就短期鋼價而言,雖然市場疲態依舊,但是下方支撐力度明顯,后期盤整趨升態勢有望上演。
對于3月下旬行情預判:中旬江浙滬地區止跌反彈,然隨20#鍍鋅鋼管市價走高后,需求轉弱,且無持續利好支撐,價續走高動能不足,近兩日漸趨穩,又時值下旬、季度末,資金壓力偏大,部分商家或為回落資金,讓利出貨,后期價上行阻力重重。但另一方面,鋼廠政策若如期平盤或小漲,到貨成本居高不下,將在一定程度支撐市價。綜合來看,下旬行情窄幅波動運行,上下浮動空間在30元/噸以內。上旬一系列的下跌其實是由宏觀利空消息所致,但是筆者以為市場的反應著實有些過激,首先年后部分市場并沒有完全啟動,如此一跌導致交易量直線回落,二三線鋼企都開始出現停收停產的現象,大戶、場地停收現象更是頻頻出現。雖存在個別大型鋼企到貨增加的情況,但多數廠家都是維持低庫存,而且隨著時間推移利空消息不斷被消化,鋼企在恢復正常生產之后,對于20#鍍鋅鋼管還是存在一定的需要,在政策、需求不給力的情況下,資源還是存在一定的支撐。而且在深跌后的近幾日少數市場以及鋼企馬上出現小漲是直接的證明。
隨著國內經濟的底部回升,國內鍍鋅無縫鋼管行業產業轉型升級提速及年后鋼價的底部回升,加上原料成本觸底反彈的可能性較大,存在我國出口鋼材的低價格優勢難以維持尷尬;一旦我國的出口鋼材的價格優勢喪失,必然將嚴重影響到國內鋼材的出口。我們知道商品市場供需失衡,價格自然會出現下跌,當跌至成本線的時候,為保住沉沒成本,企業仍會繼續生產,如果繼續下跌,則必有一部分廠商被淘汰出局,市場達到新的平衡,若接下來遇到需求增加,那么商品價格又進入上漲周期。當然這是一個相對簡單的市場狀態,不過并不妨礙我們用它來觀察當前的型材市場。在此期間,現貨市場悲觀氛圍濃重,商家恐慌拋售現象普遍,全國熱卷現貨基本遭遇斷崖式下跌,主導市場跌幅高達170-240元/噸,具體詳見表1。而經過此輪暴跌后,近期國內鍍鋅無縫鋼管是繼續下探尋底還是低位反彈,下文筆者略作分析,以饗讀者。以上數據顯示國內制造業景氣度繼續惡化,增長動能不足,政策面需加碼刺激。而從目前現貨具體需求情況來看,寒冬淡季下游用鋼需求本就疲軟,同時年底資金面壓力緊張,貿易商囤貨意愿明顯偏低,蓄水池功能缺失,市場冬儲難現。另外,終端訂單情況不理想,部分廠商甚至提前放假,這將進一步加速需求減弱。
供應方面,由于原料鐵礦石、鋼坯跌勢未止,鋼企利潤空間較大。簡單舉個例子,以目前鋼坯2000元/噸來看,加工到熱軋卷板,將所有費用加上粗略計算累計總額400-500元/噸。這樣以目前價格的華北市場為例,利潤空間依然較為可觀。因此,鋼企生產積極性高漲,國內鋼廠少有熱軋產線停產檢修情況發生。而近期鍍鋅無縫鋼管廠發貨積極性也較高,北材南下有條不紊,且多數鋼廠南下比例在增大。而據上周末統計數據顯示,國內熱軋社會庫存總量243.3萬噸,較前一周增加1.1萬噸。以這種形勢發展,后市市場供應壓力將繼續加碼。
從上面的簡單模型來看,目前國內鋼鐵產能嚴重過剩已是不爭的事實。生產方面,去產能之難不言而喻,而在國內政策面側重經濟增長質量的背景下,寄希望于下游需求好轉,似乎也顯得天真。這個格局下,鍍鋅無縫鋼管價格下跌勢必成為長期趨勢。而進入下跌階段,價格對于判斷漲跌意義并不大,其相對成本的差價也就是我們所謂的盈利空間更有參考價值。實際上市場在判斷型材直接原料鋼坯停在2200、2100的時候已經考慮到這個價位觸及到成本線,可是無奈市場處于需求淡季,成交連續低迷,當價格逼到2000,鋼坯及調坯廠已處于虧損狀態一段時間,鋼廠檢修開始增多,但并未形成規模,這一點也可以初步判斷下跌之勢尚難結束。進深一步來看,高爐目前開工率仍很高,且據了解唐山稅前尚能保本,那么短期從供給端我們仍看不到任何希望。因為不清楚高爐規模停產的價位,所以也不能由此給出具體底部,鍍鋅無縫鋼管那么為什么還要討論跌到何時可止呢?
產品案例
公司實力
據貿易商反饋,雖然上游產品價格有回暖走勢,但終端用戶仍謹慎操作,采購仍舊不積極,市場成交不溫不火,商家心不足,多根據訂單提貨。今日,20#鍍鋅鋼管市場貨源緊張價格維穩,市場總體成交情況相對之前有所下降。受山東臨沂資源緊俏影響,無縫管常用規格缺貨嚴重,就如今219系列規格無縫管也有缺貨現象,商家多售是以前庫存。上周金正陽、匯豐等管廠紛紛下調了無縫管的出廠價格,所以鄭州地區也有小幅跟跌促銷之舉,以便促使出貨,減少資金滯留現象。據貿易商表示目前每日出貨量多在一百噸以內,商家有意降低庫存,減少虧損。就現在市場而言,市場較混亂商家以及下游終端客戶大多都在觀望。論及后市行情商家表示較難預測,下游采購力度不降就好。預計短期內后市行情可能以弱穩為主。現貨市場漲勢持續,終端采購積極性有所提高,市場低價資源出貨可觀,然期貨上行勢頭承壓,20#鍍鋅鋼管致盤中部分挺價的商家終優惠成交,現貨操作略顯謹慎。筆者認為,需求難改弱勢格局,市場交投氛圍冷清,整體出貨水平寥寥,商家心態悲觀,報價弱勢企穩。
今日開市杭州建筑鋼材市場價格繼續小幅上漲為主。從市場了解到,隨著近期市場價格受各方利好消息影響,現貨價格持續拉漲。另外本周是五一小長假前的后一周,加之近期價格持續拉漲影響,下游多選擇積極備貨,致使本地需求得以釋放,市場成交有所好轉。今日午后唐山鋼坯再次出現上漲,現普碳方坯出廠價格2070元/噸,漲30元。從當前市場來看,隨著下游X42管線管需求逐步釋放,加之各方利好消息帶動下,預計近期杭州建筑鋼材市場價格或穩中有漲。相比之下,東北地區無縫管市場情況有所好轉,雖然價格目前維穩運行,但商家表示出貨量有所回暖,下游工程多了起來,且近期建龍無縫管廠發貨速度加快,使得東北市場交易狀況小幅提振。對于后市,市場貿易商并不看好,上游價格持續的弱勢下行使得商家心態也隨之變化,雖稱不上波瀾起伏,但也是帶來了些許不安與迷惘。綜上所述,預計短期內20#鍍鋅鋼管市場價格弱穩運行。
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