以下是:張家口市張北縣螺紋鋼樣式眾多的產(chǎn)品參數(shù)
產(chǎn)品參數(shù) 產(chǎn)品價格 電議 發(fā)貨期限 電議 供貨總量 電議 運費說明 電議 材質(zhì) Q235 類型 螺紋鋼 規(guī)格 齊全 品牌 法爾克 倉庫地址 重慶大渡口 范圍 螺紋鋼樣式眾多供應(yīng)范圍覆蓋河北省 張家口市 宣化區(qū)、下花園區(qū)、張北縣、康保縣、沽源縣、尚義縣、蔚縣、陽原縣、懷安縣、萬全區(qū)、懷來縣、涿鹿縣、赤城縣、崇禮區(qū)等區(qū)域。 【法爾克】業(yè)務(wù)覆蓋多領(lǐng)域場景，主營宣化鍍鋅焊管每個細(xì)節(jié)都嚴(yán)格把關(guān)、康保鍍鋅焊管嚴(yán)格把控每一處細(xì)節(jié)、沽源鍍鋅焊管核心技術(shù)、萬全鍍鋅焊管生產(chǎn)型、涿鹿鍍鋅焊管廠家直發(fā)、崇禮鍍鋅焊管產(chǎn)地廠家直銷等產(chǎn)品服務(wù)。螺紋鋼樣式眾多_法爾克貿(mào)易(張北縣分公司)【法爾克貿(mào)易(張北縣分公司)fek1940-3】,聯(lián)系人:付延君,重慶伏牛大道龍文鋼材市場 發(fā)貨到 河北省 張家口市 宣化區(qū)、下花園區(qū)、張北縣、康保縣、沽源縣、尚義縣、蔚縣、陽原縣、懷安縣、萬全區(qū)、懷來縣、涿鹿縣、赤城縣、崇禮區(qū)。 河北省,張家口市,張北縣 商周時，張北縣在內(nèi)的中國北方遼闊地區(qū)活動著一個游牧部落，時人稱之“鬼方”。2005年1月30日，河北省人民政府確定張北縣隸屬張家口市。張石、張承2條高速和7條國省干線暢通全域，太錫鐵路經(jīng)由縣境，構(gòu)建形成了輻射京津、聯(lián)通晉蒙的重要交通運輸樞紐。縣內(nèi)主要景點有樺皮嶺、蘇蒙烈士陵園、白龍洞等。
我們的螺紋鋼樣式眾多視頻現(xiàn)已上線，從細(xì)節(jié)到整體，從外觀到性能，讓您了解它的每一個方面。以下是:螺紋鋼樣式眾多的圖文介紹張家口張北法爾克貿(mào)易有限公司是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的企業(yè)，擁有先進的 鍍鋅焊管技術(shù)優(yōu)勢、員工隊伍以及完善的售后服務(wù)體系。公司生產(chǎn)的 鍍鋅焊管遍布全國各地，以其品質(zhì)贏得廣大客戶的信賴和好評。 在新的形勢下，張家口張北法爾克貿(mào)易有限公司始終秉承“質(zhì)量、用戶、信譽”的經(jīng)營宗旨，堅持“科技興廠、以人為本”的戰(zhàn)略方針，在注重實踐與探索的同時，不斷追求 鍍鋅焊管產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新，致力于為海內(nèi)外客戶提供的產(chǎn)品和的服務(wù)。
本周我們根據(jù)產(chǎn)量和表觀需求季節(jié)性計算的庫存還是會繼續(xù)大幅累積，其中螺紋總庫存有可能超過去年，市場情緒依然有壓力，目前整體走勢依然偏空。
對于螺紋鋼，市場普遍認(rèn)為電爐成本有一定支撐，但我們認(rèn)為目前電爐開工已經(jīng)是歷史同期低，繼續(xù)收縮的空間不大，所以如果庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)繼續(xù)欠佳，在短期下跌行情中電爐成本支撐意義不大，市場屆時可能更多參考長流程鋼廠價格。
原料端自春節(jié)以來整體表現(xiàn)強于成材，其中比較有代表性的是螺礦比的大幅走低。原料走強和自身供應(yīng)端出現(xiàn)的變化有關(guān)：鐵礦石2019年供應(yīng)增量受巴西礦難影響可能轉(zhuǎn)負(fù)，這極大改善了鐵礦石的基本面；焦炭生產(chǎn)則受到了汾渭平原環(huán)保限產(chǎn)事件的影響。另外節(jié)后補庫預(yù)期、較大的基差，以及長流程鋼廠依然有利潤等因素也給原料的上漲留有空間。
個人認(rèn)為這兩周螺紋鋼庫存數(shù)據(jù)可能都比較高，甚至可能超過往年同期，因此在目前下游需求尚未完全恢復(fù)之時，我對2月下旬螺紋鋼整體表現(xiàn)依然偏悲觀，建議可以在基差縮小的時候逢高拋空；螺紋和熱卷方面短期買卷拋螺的頭寸可以繼續(xù)介入；下周開始，螺紋5-10正套頭寸可以逢低入場，預(yù)計后期可能站上300一線以上。進入3月份，需求基本恢復(fù)到位，我們預(yù)判05合約基本面依然較好，屆時建議以多頭和正套頭寸操作為主。
在中美貿(mào)易摩擦及國內(nèi)持續(xù)去杠桿等多因素影響下，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力不斷增大。制造業(yè)繼續(xù)徘徊于“萎縮”區(qū)間，外貿(mào)增速大幅下滑。統(tǒng)計局新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年1月，中國制造業(yè)PMI指數(shù)報49.5%，較去年同期低1.8個百分點，且制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)徘徊于“榮枯線”下方。從分項指標(biāo)來看，訂單指標(biāo)繼續(xù)下滑的同時，原料庫存指標(biāo)則進一步累積。統(tǒng)計局新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年1月，新訂單和在手訂單指標(biāo)分別為49.6%和43.7%，分別較去年同期低3個百分點和1.6個百分點，較2018年12月低0.1個百分點和0.4個百分點，兩者均呈現(xiàn)持續(xù)下行的趨勢；2019年1月，原料庫存指標(biāo)為48.1%，較2018年12月高1個百分點。這表明企業(yè)生產(chǎn)形勢不樂觀，制造業(yè)企業(yè)面臨較大的壓力。在制造業(yè)持續(xù)“萎縮”的背景下，外貿(mào)形勢也不容樂觀，這預(yù)示著經(jīng)濟驅(qū)動力進一步趨弱。海關(guān)總署新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年1月，中國進出口貿(mào)易額為3959.8億美元，同比增長3%，增速較去年同期低18個百分點，其中，1月出口2175.7億美元，同比增長9.1%，增速較去年同期低1.6個百分點；因國內(nèi)需求疲軟，1月進口1784.1億美元，同比減少1.5%，較去年同期低39.1個百分點，進口為連續(xù)第二個月呈現(xiàn)負(fù)增長。
在鋼材社會庫存增加的同時，鋼廠庫存也不斷累積。Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2019年2月15日當(dāng)周，國內(nèi)主要鋼廠螺紋鋼庫存合計339.52萬噸，較去年同期多141.98萬噸，較前一周增加15.54萬噸，呈現(xiàn)持續(xù)增加的態(tài)勢。由于當(dāng)前鋼廠繼續(xù)保持強勁生產(chǎn)，且下游需求并未明顯啟動，預(yù)計國內(nèi)鋼材庫存將進一步累積。
綜上所述，為緩解不斷增加的經(jīng)濟下行壓力，政府通過增加貸支持、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率及公開市場操作等多種政策手段確保市場流動性充裕，對整個商品市場有一定的支撐效果。但是，當(dāng)前制造業(yè)持續(xù)徘徊于“萎縮”區(qū)間，驅(qū)動經(jīng)濟的外貿(mào)增速呈現(xiàn)大幅下滑趨勢，加上房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)控給鋼材市場需求帶來的隱憂及鋼廠高利潤驅(qū)動下的供應(yīng)持續(xù)增加，我們預(yù)計螺紋鋼期貨將難以持續(xù)大幅走高。策略上，可以考慮RB1805合約3800元/噸以上布局趨勢性空單。
春節(jié)假期結(jié)束以來，螺紋鋼期貨價格呈現(xiàn)沖高回落走勢。上周螺紋鋼1905合約下跌4.13%至3599元。熱卷1905合約下跌3.1%至3535元/噸。相比春節(jié)前，螺紋鋼現(xiàn)貨上海漲60元至3840元/噸，廣州上漲80元至4210元/噸，北京上漲80元至3860元/噸。熱卷現(xiàn)貨上海下跌20元至3730元/噸，北京上漲90元至3760元/噸，廣州上漲50元至3830元/噸。
需求將保持韌性對于正月十五之后的開工需求我們主要從以下幾個方面考量。首先，房地產(chǎn)新開工在去年四季度開始反彈，截至2018年12月，整個房地產(chǎn)新開工面積增速都保持在15%以上，一般情況下，房屋建筑開工后三到六個月是用鋼的高峰期。因此，這將為春節(jié)后用鋼需求提供一定程度的支撐。其次，2019年春節(jié)之前需求一直保持非常良好的狀態(tài)，在鋼鐵產(chǎn)量連續(xù)創(chuàng)出歷史新高的背景下，節(jié)前庫存并未形成明顯的累積。而用鋼需求大概率會保持延續(xù)性，很少會出現(xiàn)斷崖式下跌。后，今年環(huán)保限產(chǎn)對終端需求抑制非常少，這使得春節(jié)之后的復(fù)工節(jié)奏將有別于2018年年初的情況。今年大概率不會出現(xiàn)開工大幅延后的情況。此外，大力托底基建的政策效果正在逐漸顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資（不含電力）2018年1—12月累計同比增長3.8%，較2018年1—11月增長0.1個百分點。有消息稱，2019年計劃新發(fā)專項債模將達到2.15萬億，較去年有較大幅度增長。同時，1月地方債發(fā)行速度也在加快。這些都將為基建投資回升提供相當(dāng)支持。
綜合來看，由于地產(chǎn)和基建用鋼需求相對穩(wěn)定，加之開工節(jié)奏不會大幅延后，預(yù)計今年春節(jié)后的復(fù)工需求仍將對鋼鐵價格形成一定的支撐。
產(chǎn)量小幅回落
2月14日當(dāng)周，全國建材鋼廠螺紋鋼產(chǎn)能利用率為66.56%，較上周小幅下降0.2個百分點。產(chǎn)量方面，2月14日當(dāng)周，全國建材鋼廠螺紋鋼產(chǎn)量292.12萬噸，較上周下降1.06萬噸。
伴隨著市場流動性的整體充裕，市場利率呈現(xiàn)下行趨勢，銀行間市場拆借利率及國債均不斷走低。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2019年2月15日，1周期、1個月期和1年期上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）分別報2.3510%、2.6980%和3.0950%，分別較去年同期低525個基點、1355個基點和1647個基點，整體呈現(xiàn)持續(xù)下行趨勢；截至2019年2月15日，10年期國債到期和10年期國開債到期分別為3.0873%和3.5620%，分別較去年同期低788個基點和1427個基點，同樣呈現(xiàn)持續(xù)回落的趨勢。市場流動性充裕，對商品市場來說將起到一定的支撐效果。
C利潤驅(qū)動下供應(yīng)強勁
在鋼材價格整體持續(xù)性大幅下跌沖擊下，鋼廠利潤水平明顯降低。以上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格為例（HRB40020mm），2018年10月螺紋鋼現(xiàn)貨高價為4700元/噸，但伴隨著環(huán)保放松和鋼廠生產(chǎn)力度加大帶來的供應(yīng)增加，上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格在2019年1月低跌至3750元/噸。鋼材價格走低也令鋼廠利潤明顯縮水。Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日當(dāng)周，國內(nèi)螺紋鋼、熱軋卷板和冷軋卷板毛利潤分別為689.51元/噸、578.70元/噸和316.77元/噸，較去年同期分別減少495.45元/噸、627.88元/噸和726.82元/噸，較2018年高時的利潤分別減少784.99元/噸、853.73元/噸和837.36元/噸。
鋼材利潤明顯縮水并未妨礙鋼廠整體盈利水平的。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2019年2月15日當(dāng)周，國內(nèi)盈利鋼廠達到73.62%，與前一周持平，較1月初低時的69.33%有明顯回升，盈利鋼廠比例整體呈現(xiàn)持續(xù)回升的態(tài)勢，這也促使鋼廠持續(xù)保持高強度生產(chǎn)，鋼廠高爐產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量均保持較高水平。Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2019年2月15日當(dāng)周，國內(nèi)鋼廠高爐產(chǎn)能利用率達到75.37%，較前一周高0.01個百分點，較去年同期高3.11個百分點，且今年全國高爐產(chǎn)能利用率持續(xù)性高于去年同期水平，這也使得產(chǎn)量保持高水平。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年1月上旬和中旬，國內(nèi)鋼廠粗鋼日均生產(chǎn)237.98萬噸和234.98萬噸，較去年同期多13.79萬噸和11.76萬噸，且1月上旬和中旬粗鋼日均產(chǎn)量處于近五年同期的高水平。另外，從螺紋鋼生產(chǎn)來看，年內(nèi)累計產(chǎn)量也較去年同期明顯要多。Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2019年2月15日當(dāng)周，國內(nèi)鋼廠累計生產(chǎn)螺紋鋼449.18萬噸，較去年同期多18.69萬噸。
對于期貨市場而言，對于節(jié)奏的判斷永遠是重要的，我們必須承認(rèn)認(rèn)知的有限性，不可能對市場的每一次節(jié)奏都精準(zhǔn)把握，但我們勇于挑戰(zhàn)自我，我們再度從我們的邏輯對春節(jié)前后市場的節(jié)奏做出推演——“N”字型有幾種寫法？
我們在上一篇策略報告《春節(jié)前后黑色金屬市場邏輯推演：黑色金屬策略系列（之二十）——20190102》中指出，從11月以來市場已經(jīng)和將經(jīng)歷三個階段，即11月份主要交易供給邏輯的階段，12月既交易供給又交易需求的第二階段，而從1月份之后將進入第三階段，即主要交易需求的階段。
那么，當(dāng)前在需求淡季的背景下，期貨提前拉漲，現(xiàn)貨價格盡管受帶動但僅小幅上漲，可以說當(dāng)前更主要的是交易需求的預(yù)期。經(jīng)過近期的大幅拉漲，期現(xiàn)基差大幅收窄，繼續(xù)拉升將導(dǎo)致套利盤的入場，僅靠預(yù)期的拉動已經(jīng)動力不足，春節(jié)前的階段性高點可能已經(jīng)出現(xiàn)。鋼材價格的再度拉漲，需要節(jié)后現(xiàn)貨需求的真正啟動。
如我們在上篇策略報告分析，我們預(yù)計2019年春季需求將比2018年啟動更早，主要原因是2018年春季對需求采取的也是“一刀切”的方式，在“兩會”結(jié)束之前工地基本處于停工狀態(tài)，但當(dāng)前在經(jīng)濟下滑的壓力下，“保經(jīng)濟”成為更加重要的政策導(dǎo)向，預(yù)計不會再對需求“一刀切”，需求節(jié)奏將不再受到人為擾動，正常情況下將在元宵節(jié)之后逐步啟動。我們的觀調(diào)研也顯示，今年的施工受到的人為干擾將更少。從需求趨勢來看，我們預(yù)計4月份之前需求相對樂觀，那么，本次N字形反彈的時間點將至少持續(xù)到3月份，樂觀的話將持續(xù)到4月份。總體來看，基于當(dāng)前的基準(zhǔn)假設(shè)，我們認(rèn)為春節(jié)前后的總體策略仍然應(yīng)該是低買。
由于當(dāng)前低庫存的狀況，春節(jié)后若需求正常啟動，下游的補庫將使得現(xiàn)貨價格走強，可能進一步收窄基差。之前貿(mào)易商不敢拿貨的一個重要因素是基差較大，若基差進一步收窄，則不管投機商還是期現(xiàn)套利商都可能進一步采購現(xiàn)貨（部分選擇盤面套保或者套利），則將進一步驅(qū)動現(xiàn)貨價格上漲，從而使得鋼價進入期現(xiàn)聯(lián)漲的態(tài)勢，這可能使得鋼價在春節(jié)后的反彈幅度超出市場普遍預(yù)期（目前市場普遍認(rèn)為3800-3900是重要壓力位）。
上述分析的一個重要風(fēng)險點是春節(jié)前后鋼材庫存累庫可能超預(yù)期，我們根據(jù)當(dāng)前的產(chǎn)量趨勢，考慮春節(jié)期間消費趨零的情況對庫存做出預(yù)估，總體來看，今年春節(jié)期間的累庫幅度可能略低于去年同期。但如果因為今年鋼材產(chǎn)量增長，鋼材累庫超出預(yù)期，則可能使得我們預(yù)期的邏輯改變，春節(jié)后可能出現(xiàn)明顯回調(diào)，也限制本次反彈的高度。
螺紋期貨自11月底以來緩慢震蕩上行，我們認(rèn)為有宏觀面和基本面的因素共振。宏觀面上主要是貿(mào)易戰(zhàn)階段性緩和，此外還有還有一系列的流動性寬松政策出臺也是一個支撐。基本面上11月底以來供需基本面略有改善，供給回落而需求在趕工等支撐下維持韌性。點擊查看法爾克貿(mào)易(張北縣分公司)的【產(chǎn)品相冊庫】以及我們的【產(chǎn)品視頻庫】
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